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英伟达财报显示GPU仍然供不应求，小米14Ultra宣布搭载卫星通信

英伟达FY2024实现营收609亿，GAAP营业利润330亿美元，划分同比增长126%、491%，其Q4收入创历史新高
。在市场亦有较高预期的配景下，英伟达仍然实现超预期亮眼业绩，我们认为一方面由于COWOS新增产能投放，另一方面多模态大模型发动科技巨头AI“军

白酒动销超预期，食品企业估值回升

春节旺季消费回暖，动销体现略超预期

上周（02月19日-02月23日）申万一级食品饮料行业上涨3.32%，上证指数上涨4.85%，食品饮料指数跑输大盘
。春节动销旺季走亲探友等礼赠需求释放，开门红如期兑现
。高端白酒和区域酒龙头体现较优，零食和乳品等礼盒产品销售火爆，春节期间餐饮渠道和家庭端消费拉动

白酒线上销售高增，公共品体现剖析

2024年1月阿里系酒类行业线上销售额达32.9亿元，同比增56.1%，销售量同比增27.8%，销售均价同比增22.1%
。1月子行业国产白酒销售额体现相对较好，同比增84.8%
。国产白酒类线上销售额占比最高达84.18%，白酒行业头部品牌集中度环比+32.3p

寿险保费承压，财险整体稳健

上市险企陆续宣布2024年1月原保费收入数据
。人身险：中国?人寿2,066亿元，同比+2.2%；中国平?安1,053亿元，同比-2.2%；中国?太保449亿元，同比-14.7%；新华保?险299亿元，同比-15.0%；中国?人保432亿元，同比-15.3%
。财

城投化债对银行息差影响有限